近期，包括標普全球、美國化學(xué)理事會(huì )(ACC)在內的多家分析機構對2024年的全球化學(xué)品市場(chǎng)進(jìn)行了預測。這些分析機構指出，2024年，全球化學(xué)品市場(chǎng)將溫和復蘇。如ACC預計，2024年全球化學(xué)品市場(chǎng)將增長(cháng)2.9%，而2023年僅增0.3%。
但是，市場(chǎng)人士同時(shí)表示，2024年，市場(chǎng)仍將繼續遭遇產(chǎn)能過(guò)剩困擾，產(chǎn)能過(guò)剩和宏觀(guān)經(jīng)濟的疲軟將限制2024年全球化學(xué)品市場(chǎng)的復蘇前景。
宏觀(guān)市場(chǎng)仍堪憂(yōu)
標準普爾全球大宗商品洞察公司表示，由于市場(chǎng)大幅去庫存和需求疲軟，2023年，終端市場(chǎng)對于大宗化學(xué)品的需求弱于預期。到2024年，雖然生產(chǎn)商正在觀(guān)察的需求企穩，但對市場(chǎng)復蘇速度的預測各異。標普全球的分析師認為，高通脹、高利率和地緣政治緊張局勢也給未來(lái)一年的增長(cháng)帶來(lái)了挑戰和風(fēng)險。
隨著(zhù)美國經(jīng)濟增長(cháng)前景的減弱，美國和歐盟經(jīng)濟發(fā)展之間的分化即將結束。預計美國GDP增速將從2023年的2.4%放緩至2024年的1.4%；歐元區GDP增長(cháng)率預計為0.5%，與2023年的表現接近。中國市場(chǎng)的復蘇將更多抵消歐洲和美洲市場(chǎng)的下跌。預計2024年亞洲市場(chǎng)需求將增長(cháng)4.2%，并引領(lǐng)全球需求增長(cháng)。
能源市場(chǎng)方面，標普全球稱(chēng)，預計到2024年3月，布倫特原油價(jià)格將從2023年10月的93美元/桶降至81美元/桶。當然，由于地緣政治動(dòng)蕩和經(jīng)濟不確定性，這一價(jià)格可能會(huì )出現波動(dòng)。2024年第一季度之后，布倫特原油價(jià)格將上漲。標普全球預測，2024年布倫特原油年平均價(jià)格為85美元/桶，而2025年降至76美元/桶。
產(chǎn)能過(guò)剩將繼續
對于目前全球化工業(yè)關(guān)注的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，標普全球石化產(chǎn)品分析高級主管羅伯特·斯蒂爾表示，以全球乙烯市場(chǎng)為代表，到2026年前，全球石化產(chǎn)品市場(chǎng)將有所恢復，但仍將繼續保持產(chǎn)能過(guò)剩。
斯蒂爾表示，2023年，由于庫存補充和耐用品需求疲軟，塑料需求低于預期。2023年，聚乙烯和聚氯乙烯的全球需求增長(cháng)接近于零，全球聚丙烯需求反彈3%~4%。斯蒂爾預計：“經(jīng)過(guò)2022年和2023年的疲軟，2024年聚合物需求增長(cháng)將恢復到GDP增長(cháng)水平或略高。然而，需求增長(cháng)主要來(lái)自于亞洲。假設GDP增長(cháng)保持穩定，部分終端用戶(hù)在低價(jià)格的環(huán)境下補充庫存，需求預估較為樂(lè )觀(guān)。”
但在至關(guān)重要的利潤率方面，斯蒂爾表示，由于新產(chǎn)能大量投產(chǎn)，無(wú)論需求情況如何，2024年基于石腦油原料的全球乙烯利潤率仍將受到挑戰。斯蒂爾表示：“除非進(jìn)行大規模的行業(yè)整合和產(chǎn)能合理化調整，否則基于石腦油原料的乙烯到2025年也將維持低利潤率。”
標普全球對乙烯產(chǎn)能的基本假設是，在未來(lái)兩到三年內，全球乙烯產(chǎn)能應縮減1000萬(wàn)~1500萬(wàn)噸/年，可在2026年左右實(shí)現行業(yè)的可持續利潤率恢復。
歐美前景有分歧
盡管歐洲和美國的宏觀(guān)經(jīng)濟預測趨同，歐洲和美國2024年化企盈利走勢的新近預測則截然不同。
美國市場(chǎng)已出現一些改善的跡象。ACC首席經(jīng)濟學(xué)家瑪莎·摩爾表示：“我們預計所有細分領(lǐng)域都會(huì )出現適度反彈，美國化學(xué)品總產(chǎn)量將增長(cháng)1.5%。”其中，基礎化學(xué)品產(chǎn)量有望增長(cháng)1.7%，特種化學(xué)品產(chǎn)量增長(cháng)0.7%，農用化學(xué)品產(chǎn)量增長(cháng)1%，消費化學(xué)品產(chǎn)量增長(cháng)1.7%。摩爾表示，這是繼2023年下降1%之后呈現的恢復增長(cháng)。
ACC統計數據稱(chēng)，2023年美國基礎化學(xué)品產(chǎn)量將下降2.5%，石化品和有機中間體、合成橡膠和人造纖維的產(chǎn)量也出現下降，塑料樹(shù)脂產(chǎn)量微增0.5%。這是出口強勁帶來(lái)的結果。特種化學(xué)品產(chǎn)量在2022年實(shí)現兩位數增長(cháng)后，2023年下降1.2%。盈利方面，由于美國化企的低能源成本優(yōu)勢，美國化企2024年的盈利情況將相對樂(lè )觀(guān)。
在歐洲，歐洲化學(xué)工業(yè)委員會(huì )(Cefic)預測，2024年歐盟化學(xué)品產(chǎn)量或增1.0%。Cefic將此前景描述為“持平到小幅增長(cháng)”，將代表著(zhù)歐洲化學(xué)工業(yè)從充滿(mǎn)挑戰的兩年中溫和復蘇。2023年歐盟化學(xué)品產(chǎn)量下降了7.6%，2022年下降6.3%。Cefic預計，2024年需求結構將“逐步正常化”。
不過(guò)，對于盈利，Cefic總干事馬爾科·門(mén)辛克表示，目前能源成本仍然是歐洲化學(xué)工業(yè)的“阿喀琉斯之踵”，歐盟化工行業(yè)的整體經(jīng)濟前景仍然不確定。其他市場(chǎng)人士則認為，歐洲化工企業(yè)在2024年上半年的盈利情況很不樂(lè )觀(guān)。
此外，化工業(yè)實(shí)現能源轉型的緊迫性沒(méi)有絲毫減弱，歐美化企繼續投資脫碳以減少二氧化碳排放，并投資先進(jìn)的回收項目以解決塑料垃圾問(wèn)題。目前，化工行業(yè)十億美元俱樂(lè )部中，76%的公司承諾到2050年實(shí)現碳中和或凈零排放目標，88%的公司計劃到2030年實(shí)現中期減排。
